No solo no ha amainado la tormenta financiera crediticio en Europa sino que la tranquilidad que dio el Faja Central Europeo (BCE) al proseguir la senda de subidas de los tipos de interés y el regulador suizo apoyando al maltrecho Credit Suisse se ha deshecho en cuestión de horas. La reunión extraordinaria del consejo de supervisión del BCE de ayer para “permutar puntos de perspicacia y alabar a los miembros una puesta al día sobre los desarrollos recientes en el sector bancario” no consiguió templar los ánimos. Y eso que, según fuentes citadas por Reuters, en la reunión del BCE se descartó un objetivo contagio al sector bancario de la zona del euro de la crisis de Credit Suisse y algunos bancos estadounidenses.
El selectivo gachupin bajo ayer un 1,9%, mientras que el Santander perdió un 4,7% y el BBVA, un 3,5%
Desde que comenzaron los problemas el viernes de la semana pasada, el Ibex ha perdido un 7,5%, posteriormente de que ayer cayera un 1,92%. En la sesión del viernes, el Santander, el primer faja gachupin, se dejó ayer un 4,7% en bolsa, y el BBVA un 3,5%. “Los problemas están viniendo de Estados Unidos y no tienen pulvínulo en los títulos bancarios españoles”, reflexionó Antonio Castelo, analista de iBroker. Hasta media mañana el Ibex estaba en ganancias pero rápidamente se dio la dorso y acabó ampliando las pérdidas que arrancaron la semana pasada con el rescate del Silicon Valley Bank y se amplificaron esta semana con las crisis de Credit Suisse y First Republic.
Algunos analistas creen que el BCE frenará la logística de subida de tipos y los dejará por ahora en el 3,5%. Un indicador precoz que muestra este posible cambio de tendencia es que el Euribor ayer se mantuvo prácticamente plano en el 3,38%, el nivel más bajo desde enero. Sorprende que el Euribor (índice de relato que refleja el precio al que los bancos se prestan el pasta) se sitúe por debajo de los tipos de interés oficiales, 3,5%. Fuentes financieras explicaron que “tiene sentido pensar que el BCE quiere poner poco de calma en la hacienda en los próximos meses pese a que la inflación siga disparada”. Para Luis Benguerel, analista y delegado independiente, el BCE suele “mover” poco los mercados. “Solo cuando toma decisiones inesperadas”, añadió.
El Euribor se mantiene en mínimos desde enero y por debajo del tipo oficial del pasta
Ayer, el serial del Credit Suisse se cerró con otra marcha de caídas. Las acciones del faja cedieron un 8,1%, lo que muestra que el respaldo que recibió del Faja Franquista de Suiza no fue suficiente para calmar a los mercados financieros y devolver la confianza a los inversores. Las especulaciones sobre el futuro de la entidad se multiplicaron ayer con la idea puesta en una división en varias unidades.
Aunque quizá lo que más alteró a los bancos europeos (a sus cotizaciones en verdad) fue el rescate del faja First Republic, al que han facilitado 30.000 millones de dólares para alentar su solvencia y evitar un escena de catástrofe, tras la degeneración nuevo de dos entidades financieras.
“Los bancos españoles seguirán volátiles, pero debería durar poco. Sus balances son muy robustos”, añadió Jaume Puig, director militar de GVC Gaesco Mandato. “La teoría de que los descensos de ayer de los bancos españoles son consecuencia del apoyo al First Republic es más una excusa que otra cosa”. Puig considera que las caídas de ayer se deben al “vencimiento trimestral de los futuros”. Castelo incluso opina que esos vencimientos y las ganas de algunos inversores de deshacer posiciones para estar con solvencia el fin de semana ha podido empujar con destino a debajo las cotizaciones.
Encima del Santander y el BBVA, el resto de bancos españoles incluso cerraron en rojo: CaixaBank cayó un 2,1% y el Sabadell un 3,1%. Fuentes de uno de los principales bancos españoles apuestan por que la inestabilidad no durará más de otras dos o tres jornadas.
Las otras grandes bolsas europeas no se escaparon de las pérdidas: Frankfurt perdió un 1,3% y Milán un 1,6%. Los bancos europeos incluso cedieron, un 4,9% el Deutsche Bank o un 3,6% el Unicredit. En cambio, en el otro banda del Atlántico, donde se ha originado buena parte de la desconfianza bancaria, la transformación de los mercados fue poco mejor. El Dow Jones cayó un 1,19%, pero el movimiento semanal fue prácticamente plano, con una pérdida del -0,15%, con una transformación casi plana. La semana que viene será secreto pasa conocer si la tormenta se convierte en huracán.
En la congregación militar de accionistas del BBVA celebrada ayer, los primeros ejecutivos del faja evitaron incidir en las turbulencias del sector y, sin citar en ningún momento a Credit Suisse, se limitaron a transmitir el mensaje de que el perfil de aventura es “adecuado” y de que la incertidumbre continuará en los próximos meses. “La volatilidad financiera más nuevo ha cambiado las expectativas que tiene el mercado” en torno a las subidas de tipos de interés, afirmó el presidente del faja, Carlos Torres, posteriormente de sostener que este año “continuará el contexto de incertidumbre, tanto desde el punto de perspicacia geopolítico como desde el punto de perspicacia financiero”. Torres ofreció un escena en el que los datos económicos “son mejores de lo esperado hace tan solo unos meses” y en el que la hacienda española “resiste mejor de lo previsto”. “Mirando con destino a delante, y a pesar de las incertidumbres y de la volatilidad, encaramos el 2023 con confianza y con perspectivas de crecimiento rentable en nuestros mercados principales”, afirmó. El faja tiene una ratio de caudal del 12,6% que, según destaca, se encuentra por encima de los requisitos regulatorios. Iñaki de las Heras
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