El Costado Central Europeo (BCE) ha decidido reinvertir de forma flexible los vencimientos de la deuda adquirida en el entorno de su software antipandemia (PEPP) para frenar la subida asimétrica de las primas de peligro y evitar una nueva gran crisis de la deuda, según ha informado en una nota hecha pública al zanjar la reunión de aprieto que ha celebrado este miércoles.
El regulador ha anunciado que para ello acelerará el diseño de una nueva utensilio antifragmentación que permitirá evitar situaciones como las que se han transmitido esta misma semana, cuando pese a que los tipos de interés de la eurozona aún permanecen en el 0% se estaba produciendo una liquidación masiva de bonos soberanos de los países de la periferia del euro que disparaba la rentabilidad de la deuda.
"Desde que se inició el proceso continuo de normalización de políticas en diciembre de 2021, el BCE se ha comprometido a interpretar contra los riesgos de fragmentación resurgente. La pandemia ha dejado vulnerabilidades duraderas en la peculio de la zona del euro que, de hecho, están contribuyendo a la transmisión desigual de la normalización de nuestra política monetaria entre jurisdicciones", ha señalado el organismo.
Los bonos de España a diez primaveras alcanzaron ayer el 3,2% y los de Italia superaron el 4%, lo que supone cotas máximas en ocho primaveras. Y las primas de peligro -que mide el esfuerzo extra en relación con Alemania que se exige a un país para financiarse- rondaban los 140 y 250 puntos básicos, para España e Italia, respectivamente.
Con la próximo cita del consejo del BCE muy acullá en el calendario, el próximo 21 de julio, el sotabanco se ha transmitido cuenta de que la retraso podía convertirse en insoportable y había que interpretar ya. Por eso, menos de una semana luego de su final acercamiento, a entidad ha convocado esta mañana una reunión de aprieto para "analizar las condiciones actuales del mercado".
La fragmentación
El pasado jueves, Lagarde aseguró que el BCE actuaría si las primas de peligro se disparaban pero no explicó cómo lo haría
¿Cómo se ha llegado a esta situación? Los mercados no se tomaron en serio a Christine Lagarde, presidenta del BCE, el pasado jueves cuando, tras la reunión del consejo de gobierno reunido en esa ocasión en Amsterdam dijo: "Tenemos que asegurarnos de que la política monetaria se transmite a toda la eurozona y de que no hay fragmentación". La antigua directora regente del BCE añadió que "como ya hemos demostrado, desplegaremos otros instrumentos existentes o los que sean necesarios para evitar que la fragmentación impida la adecuada transmisión de la política monetaria".
Desde ese día, las primas de peligro de Grecia, Italia, España, Portugal y otros países -también en beocio medida, de la todopoderosa Francia- se habían disparado, pero hoy, con el anuncio de la reunión extraordinaria del BCE, han empezado a caer con fuerza. La de España, por ejemplo, retrocede casi 10 puntos y la de Italia, 18.
Esta mañana, Pierre Wunsch, autoridad del Costado de Bélgica y maestro del BCE ha dicho a Bloomberg ayer de principiar la reunión que "la mayoría de nosotros, probablemente todos, estamos muy abiertos a hacer poco si está suficientemente claro que existe un problema de reacción exagerada de los mercados o fragmentación injustificada, pero debemos tener cuidado de no dar la impresión a las autoridades de que acudiremos inmediatamente en su ayuda en cualquier situación incómoda en la que se encuentren".
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